भारत में बिजली क्षेत्र में पूंजीगत व्यय बढ़ाने के बीच सिटी ने चार प्रमुख बिजली कंपनियों के लिए 'बाय' रेटिंग जारी की – एनटीपीसी को 'टॉप पिक' के रूप में नामित किया गया
India News Live, Digital Desk : भारत में बिजली की मांग में भारी वृद्धि के कारण सिटी बैंक का मानना है कि एनटीपीसी, टाटा पावर, पावर ग्रिड और जेएसडब्ल्यू एनर्जी के शेयरों में मजबूत उछाल आने की संभावना है। भारत के बिजली क्षेत्र पर अपनी कवरेज शुरू करते हुए एनटीपीसी , पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया , टाटा पावर और जेएसडब्ल्यू एनर्जी को 'बाय' रेटिंग दी है। देश का बिजली क्षेत्र विद्युतीकरण में वृद्धि, पारेषण विस्तार, नवीकरणीय ऊर्जा के विस्तार और भंडारण की बढ़ती मांग के कारण बहुवर्षीय निवेश चक्र में प्रवेश कर रहा है।
साथ ही, सिटी ने चेतावनी दी कि कार्यान्वयन में देरी, कमजोर मांग और नियामक जोखिम पूरे क्षेत्र में प्रमुख चुनौतियां बने हुए हैं। व्यापक यूटिलिटी सेक्टर में मूल्यांकन अब "व्यापक रूप से सस्ता" नहीं रह गया है, जिससे बैलेंस शीट की गुणवत्ता और परियोजना कार्यान्वयन का महत्व और भी बढ़ गया है।
सिटी ने एनटीपीसी पर कहा: 'खरीदें'
एनटीपीसी को 'बाय' रेटिंग और 485 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है, जिसका अर्थ है मौजूदा स्तरों से 22% की वृद्धि। ब्रोकरेज फर्म ने एनटीपीसी को इस क्षेत्र में अपनी शीर्ष पसंद बताया और कहा कि कंपनी थर्मल, नवीकरणीय ऊर्जा, भंडारण और परमाणु ऊर्जा क्षेत्रों में अच्छी स्थिति में है।
एनटीपीसी का विनियमित कारोबार लगातार बढ़ रहा है और इसकी परियोजना पाइपलाइन पिछले दशक की तुलना में काफी बड़ी है। सिटी ने बताया कि कंपनी के पास वर्तमान में 30 गीगावाट से अधिक की निर्माणाधीन परियोजनाएं हैं, जिनमें 16.5 गीगावाट कोयला आधारित क्षमता शामिल है। एनटीपीसी की ब्राउनफील्ड-आधारित विस्तार रणनीति भूमि अधिग्रहण, अनुमोदन और कनेक्टिविटी से जुड़े जोखिमों को कम करती है।
सिटी ने नवीकरणीय ऊर्जा, भंडारण, खनन और परमाणु ऊर्जा में एनटीपीसी के बढ़ते निवेश की ओर भी इशारा किया। ये व्यवसाय कंपनी के दीर्घकालिक परिसंपत्ति प्रोफाइल को पारंपरिक तापीय ऊर्जा उत्पादन से आगे बढ़ा रहे हैं। एनटीपीसी की योजना वित्त वर्ष 2032 तक लगभग 7 लाख करोड़ रुपये के संचयी समूह पूंजीगत व्यय के समर्थन से 2037 तक 244 गीगावाट की कुल स्थापित क्षमता हासिल करने की है।
“एक विनियमित कोयला उत्पादक से एक एकीकृत ऊर्जा मंच में परिवर्तित होने के साथ, इसके विनियमित व्यवसाय की अवधि और विविधता में सार्थक रूप से विस्तार होने की संभावना है।”एनटीपीसी के विशाल आकार और सरकारी समर्थन के कारण बड़े प्रोजेक्ट्स के वित्तपोषण में मिलने वाले लाभ पर भी प्रकाश डाला। सिटी ने कहा कि कंपनी की विनियमित संरचना और लागत को पास-थ्रू करने की व्यवस्था से बिजली की मांग में अस्थायी रूप से कमी आने पर भी स्टॉक का लाभ सुरक्षित रहता है।
"बिजली की बढ़ती मांग से थर्मल क्षमता के लिए आवंटन में तेजी आ सकती है और चालू होने में देरी का जोखिम कम हो सकता है।"
| भंडार | दलाली | रेटिंग | लक्ष्य कीमत | उल्टा |
| एनटीपीसी | सिटी | खरीदना | ₹485 | 22% |
| टाटा पावर | सिटी | खरीदना | ₹525 | 19% |
| भारतीय विद्युत ग्रिड निगम | सिटी | खरीदना | ₹380 | 19% |
| जेएसडब्ल्यू ऊर्जा | सिटी | खरीदना | ₹650 | 16% |
सिटी बैंक ने टाटा पावर पर कहा: 'खरीदें'
सिटी ने टाटा पावर पर 'बाय' रेटिंग और 525 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है, जिसका अर्थ है 19% की वृद्धि, टाटा पावर कई वर्षों से चल रहे परिवर्तन के दौर से गुजर रही है, जिसमें ट्रांसमिशन, डिस्ट्रीब्यूशन और रिन्यूएबल एनर्जी जैसे कम अस्थिरता वाले व्यवसायों की हिस्सेदारी बढ़ रही है।
टाटा पावर के पारेषण और वितरण तथा नवीकरणीय ऊर्जा कारोबार अब समेकित ईबीआईटीडीए में 60% से अधिक का योगदान करते हैं। सिटी ने अगले पांच वर्षों में ओडिशा के वितरण परिचालन को दीर्घकालिक विनियमित इक्विटी वृद्धि का मुख्य स्रोत भी बताया।
सिटी बैंक के अनुसार, टाटा पावर भविष्य में बिजली वितरण सुधारों और रूफटॉप सोलर पैनल अपनाने से सबसे अधिक लाभान्वित होने वाली कंपनियों में से एक है। ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि कंपनी ने उद्योग में अग्रणी उत्पादन क्षमता वाली अपनी सेल और मॉड्यूल निर्माण सुविधाओं के माध्यम से नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र में अपनी स्थिति मजबूत की है। रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि मुंद्रा से संबंधित लंबित मुद्दे "काफी हद तक सुलझ गए हैं", हालांकि कुछ राज्यों के साथ पूरक बिजली खरीद समझौते अभी भी लंबित हैं।
"कई वर्षों का संक्रमण काल, जिसमें कम अस्थिरता वाले व्यवसायों की बढ़ती हिस्सेदारी है क्योंकि पूंजीगत व्यय प्रौद्योगिकी और विकास तथा नवीकरणीय ऊर्जा पर केंद्रित है," सिटी ने स्टॉक पर अपनी 'बाय' रेटिंग की व्याख्या करते हुए कहा।
टाटा पावर की मजबूत बैलेंस शीट और परिचालन प्रदर्शन उसके ऐतिहासिक मूल्यांकन से अधिक मूल्य को उचित ठहराते हैं। सिटी ने यह भी कहा कि कंपनी पंप स्टोरेज परियोजनाओं, परमाणु साझेदारी और बिजली वितरण के निजीकरण से जुड़े भविष्य के अवसरों में भाग लेने के लिए अच्छी स्थिति में है।
सिटी बैंक ने पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन के बारे में कहा: 'खरीदें'
सिटी बैंक ने पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया पर 'बाय' रेटिंग के साथ कवरेज शुरू किया और 380 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया, जो 19% की वृद्धि दर्शाता है। यह कंपनी भारत के ट्रांसमिशन ग्रिड विस्तार चक्र से प्रत्यक्ष रूप से लाभान्वित होने वाली कंपनी है।
पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन के पास वर्तमान में 1.48 लाख करोड़ रुपये की परियोजनाएं चल रही हैं, जो वित्त वर्ष 2023 के अंत में देखी गई परियोजनाओं के स्तर से लगभग तीन गुना अधिक है। सिटी ने अनुमान लगाया है कि वित्त वर्ष 2027 और वित्त वर्ष 36 के बीच भारत के पारेषण और वितरण पूंजीगत व्यय का अवसर लगभग 7.3 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच सकता है।
सिटी बैंक के अनुसार, पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन आगामी ट्रांसमिशन पाइपलाइन में लगभग 50% बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का लक्ष्य रख रही है। लंबे समय तक कम निवेश के बाद कंपनी के चालू करने और पूंजीगत व्यय की गति में उल्लेखनीय सुधार हुआ है।
“भारत में ट्रांसमिशन ग्रिड के विस्तार से प्रत्यक्ष रूप से लाभान्वित होने वाली कंपनियां। कमीशनिंग और पूंजीगत व्यय की प्रगति में सुधार हुआ है,” सिटी ने अपनी रिपोर्ट में कहा।
पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन के वार्षिक पूंजीगत व्यय में अगले दशक में ऐतिहासिक स्तरों की तुलना में भारी वृद्धि हो सकती है। सिटी ने आगे कहा कि कंपनी अपने नियमित आय प्रोफाइल और मजबूत परियोजना पाइपलाइन की स्पष्टता के कारण भारतीय बिजली क्षेत्र में दीर्घकालिक रूप से बेहतर प्रदर्शन करने वाली कंपनियों में से एक बनी हुई है।
सिटी बैंक ने जेएसडब्ल्यू एनर्जी को 'खरीदें' की सलाह दी
सिटी ने जेएसडब्ल्यू एनर्जी पर 'बाय' रेटिंग और 650 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ कवरेज शुरू किया है, जिसका अर्थ है लगभग 16% की वृद्धि। ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि कंपनी थर्मल और नवीकरणीय ऊर्जा दोनों के विस्तार से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।
जेएसडब्ल्यू एनर्जी की दीर्घकालिक बिजली खरीद समझौते से जुड़ी क्षमता दिसंबर 2025 तक परिचालन में मौजूद 13.3 गीगावाट से बढ़कर 27.5 गीगावाट हो सकती है। सिटी ने यह भी बताया कि कंपनी की लगभग 95% कमाई अनुबंधित रहने की उम्मीद है, जिससे व्यापारिक बिजली की अस्थिरता के प्रति जोखिम कम हो जाएगा।
जेएसडब्ल्यू एनर्जी ने पिछले चार वर्षों में अधिग्रहण के माध्यम से लगभग 2.5 गीगावाट थर्मल क्षमता जोड़ी है और नवीकरणीय ऊर्जा संचालन को लगातार बढ़ा रही है। सिटी ने यह भी कहा कि कंपनी 2030 तक शुद्ध ऋण-से-ईबीआईटीडीए अनुपात को लगभग पांच गुना करने का लक्ष्य रख रही है, साथ ही यह सुनिश्चित कर रही है कि नई परियोजनाएं इक्विटी आंतरिक प्रतिफल की मध्य-किशोरावस्था सीमा को पूरा करें।
